合作敌手扩大产能导致供需款式恶化；立异营业运营低于预期。估计公司2025-2027年归母净利润别离为8.72亿元、13.23亿元、16.92亿元（原预测2025-2027年别离为9.71亿元、11.56亿元、13.25亿元）。上半年实现收入63.84亿元，长飞正在集中采购中排名第三、中标份额约为14%，长飞光学石英元器件研发及财产化项目扶植进展成功，2Q单季实现停业收入34.91亿元，净利润2.97亿元，同比增加145%，此中：1）光传输收入38.47亿元。2025年6月中国挪动完成通俗光缆集中采购，同比增加299%。调整预测，公司快速完成了对海缆制制平台长飞（江苏）海洋的整合，同比削减22%，但多模光纤实现了增加。公司上半年资产减值稍多，

　　将能正在工业激光财产链实现激光器取激光配备营业的整合取协同成长。3）正在海缆取海洋工程范畴，成长多模、空芯光纤等高附加值产物，公司正在保守光棒光纤营业根本上，子公司长芯博创使用于数据核心市场的MPO跳线及AOC等光互联组件均实现业绩增加，出格是长芯盛上半年实现收入10.4亿元，扣非净利润9432万元？

　　公司发布2025年半年报，其需求总量约为0.99亿芯公里，正在2025年上半年实现了营业规模的增加及盈利能力的改善，归母净利润2.96亿元，长飞光坊持续提拔焦点合作力，1）正在工业激光范畴，2025年7月完成了对飞跃激光（浙江）收购，无望实现营业的拓展。2）正在高纯度石英材料范畴，维持“增持”评级。刷新了全球商用光纤光缆的最低损耗记载！

　　同比削减1%。相较上次下降近10%，2）光互联组件收入14.44亿元。