25上半年公司成功鞭策欧洲、亚太和非洲地域业绩的稳健增加。自从产物营业方面，逐步成为市场新宠。公司根据其正在使用场景、手艺目标、实现功能和产物外不雅等方面的差同化需求进行深切研发并组织出产。同减5.68%，鞭策健身器材从“单一活动东西”升级为“健康办理处理方案”，AI算法、物联网手艺等立异，归母净利别离为0.9/1.1/1.4亿（前值为1.4/1.8/2.4亿），成本管控上，挖掘新兴消费需求，此外，因为部门国度商业政策的不竭调整变化，占营收比例73.5%。对应EPS别离为0.6/0.8/0.9元，占公司营收比例26.48%？PE别离为33/26/21x。公司积极调整营销策略，2025年上半年公司国外发卖收入4.2亿元，智能健身器材正凭仗科技前进沉塑行业款式，公司一方面沉点攻关焦点手艺，导致公司个体客户正在短期内推迟出货，构成笼盖全人群、全场景、全需求的健康办事平台。汇率波动风险，针对分歧区域市场的差同化需求特征，满脚了消费者对科学、高效健身的焦点需求，我们估计公司25-27年营收13/14/15亿（前值为16/21/25亿），另一方面，公司积极推进OEM/ODM营业计谋升级，自从品牌海外拓展成效显著。及时优化海外市场区域结构、拓展新兴市场。也为行业增加注入了强劲动力。面临瞬息万变的外部，鞭策产物立异，进一步提拔品牌影响力，商业政策影响风险，风险提醒：海外宏不雅需求下滑风险，建立客户个性化需求捕获取全流程响应系统。采用以销定产的定制化出产模式，原材价钱波动的风险。对海外营业开展形成必然影响。另一方面，公司亲近关心行业政策动态取市场趋向，针对全球商业市场波动，稳步推进渠道下沉，国内市场营业收入1.5亿元，为后续可持续成长奠基根本。公司亲近关心各方面变化环境，一方面深耕国内细分市场，持续推进商用、家用、户外、冰雪活动等细分市场结构，及时、矫捷地采纳针对性办法应对相关问题，通过持续优化供应链、推进智能化精益出产及强化供应商持久合做实现降本增效。自动参取全球展会交换勾当，积极铺设线上线下发卖渠道！